Einige Schwellenländer haben eine Pause von der akkommodierenden Geldpolitik eingelegt. Aufgrund von Divergenzen in der Wirtschaftspolitik ist mit mehr Währungsvolatilität zu rechnen. An den Aktienmärkten sehen wir auch eine sektorale Rotation hin zu defensiveren Titeln. Im Hinblick auf die Nachhaltigkeit stellen wir fest, dass die Aufmerksamkeit für ESG-Themen in Italien hoch ist, wobei der Klimawandel im Mittelpunkt der Kundengespräche steht.