Der aktuelle Bullenmarkt im historischen Vergleich

Die folgende Grafik veranschaulicht die wichtigsten Bullenmärkte seit Anfang 1966 des Aktienindex S&P 500. Als Bullenmärkte werden die Zeiträume zwischen dem Tief- und dem Höchststand definiert, die jeweils zwischen zwei Bärenmärkten liegen, wobei Letztere durch eine Korrektur von mehr als 20% gekennzeichnet sind. Mini-Aufwärtsbewegungen mit Gewinnen von weniger als 50% wurden in der Analyse nicht berücksichtigt.

Aus der Grafik ist ersichtlich, dass der aktuelle Bullenmarkt (durch die rote Linie dargestellt), der vor etwas mehr als drei Jahren begann (rund 780 Börsentage, im Zusammenhang mit dem durch die russische Invasion in der Ukraine ausgelösten Bärenmarkt), noch erhebliches Wachstumspotenzial aufweist. Der Ertrag seit Beginn dieses Bullenmarktes beläuft sich derzeit auf 77,5%.

Der bedeutendste Bullenmarkt nach 1966 endete im März 2021 nach rund 13 Jahren mit einem Gesamtgewinn von 355% (einschließlich des Rückgangs von -20%, der mit dem anschließenden Bärenmarkt das Ende des Bullenmarktes markierte). Die Grafik ist logarithmisch skaliert, um eine korrekte Darstellung der Daten zu gewährleisten.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Börsenrückgänge von mehr als 20% langfristig eine konkrete Kaufgelegenheit darstellen können. Es fällt nicht leicht, in einer Phase deutlicher Kursverluste und oft panikartiger Marktstimmung den Mut aufzubringen, in Aktienmärkte zu investieren. Diese Analyse zeigt jedoch, dass die Wahrscheinlichkeit langfristiger Gewinne hoch ist.